2025年，保险资金运用规模继续保持快速增长态势，资产配置结构也出现了显著调整，其中权益类投资占比明显提升。据最新数据显示，截至2025年末，保险公司资金运用余额达到38...
2025年险资规模将达5万亿 权益投资增长
投资 2026-02-21 admin
| 后台-插件-广告管理-内容页头部广告（手机） |
2025年，保险资金运用规模继续保持快速增长态势，资产配置结构也出现了显著调整，其中权益类投资占比明显提升。据最新数据显示，截至2025年末，保险公司资金运用余额达到38.5万亿元，较年初增长15.70%，全年净增超过5万亿元。在细
2025年，保险资金运用规模继续保持快速增长态势，资产配置结构也出现了显著调整，其中权益类投资占比明显提升。据最新数据显示，截至2025年末，保险公司资金运用余额达到38.5万亿元，较年初增长15.70%，全年净增超过5万亿元。在细分领域中，人身险公司的资金运用余额为34.66万亿元，同比增长15.73%，占行业总量的90.08%；财产险公司则实现2.42万亿元的资金运用余额，同比增长8.78%，占比6.27%。
分析认为，保险资金运用规模的增长主要得益于市场对保险储蓄产品的强劲需求，这为保险公司带来了稳定的现金流和保费收入。2025年，整个保险行业保费收入实现同比增长7.1%，其中人身险业务增长8.3%，财产险业务增长3.9%。
从投资结构来看，固收类资产中债券占比小幅提升，而银行存款和非标资产的占比则维持在相对低位。值得注意的是，权益类投资成为2025年的亮点。股票投资在保险资金运用余额中的占比显著提高，并创下近四年新高，全年净增超过1.3万亿元；与此同时，基金和长期股权投资的占比则有所回落。
专家指出，2025年保险资金权益配置比例的提升并非单一因素驱动，而是由多重因素共同作用的结果。在低利率环境下，资产端收益压力增大、分红险等产品占比提高以及新会计准则的全面实施等因素，共同推动了保险公司对权益类资产的配置需求。
监管政策方面，2025年有多项举措支持保险资金长期入市，特别是在低利率和资产荒背景下，叠加浮动收益型产品的转型以及新会计准则的影响，进一步重塑了保险公司的股票和基金投资行为。
险资举牌也成为2025年的显著现象。全年举牌次数创下近十年新高，其中金融股仍是主要的投资方向，尤其是H股标的受到更多关注。在举牌主体方面，大型上市保险公司、传统龙头保险公司以及部分经营稳健的保险资管机构占据了主导地位。
从市场表现来看，股票余额配置比例达到10.1%，处于历史高位水平。全年保险资金在股基方面的累计增量接近1.6万亿元，其中约三分之二来自市值波动上涨，三分之一则源于主动增仓。基于对2026年的中性假设预测，全年预计新增资金规模约为7133亿元。
展望未来，考虑到负债端强劲的保费增长和股市慢牛预期等因素，2026年保险业的资金运用余额有望继续保持两位数以上的增长。随着产品结构转型的推进，分红险等产品的有效久期更短、收益诉求更高的特点，将进一步推动保险公司权益类资产占比提升，并对5-10年期高等级信用债的配置意愿形成支撑。预计2026年保险行业股票投资规模增量将维持在万亿量级。
就估值而言，市场需求依然保持旺盛态势。预定利率下调和分红险转型等因素推动负债成本持续优化，利差损压力有所缓解。尽管近期十年期国债收益率回落至1.81%左右，但随着国内经济复苏，长端利率若能继续企稳回升，保险公司新增固收类投资的收益率压力也将相应减轻。
分析机构普遍认为，在长端利率企稳回升以及权益市场温和上行的预期下，叠加保险公司持续优化资产管理策略和平衡配置结构，保险公司的盈利水平有望进一步改善。
| 后台-插件-广告管理-内容页尾部广告（手机） |
标签：
相关文章
