中国保险资产管理业协会近期发布的《中国保险资产管理业发展报告（2023）》显示，2022年保险资金在资产配置方面呈现出稳健的投资策略，主要集中在固收类资产。其中，利率债...
25万亿投资新动向：这类资产悄然崛起
投资 2026-05-11 admin
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中国保险资产管理业协会近期发布的《中国保险资产管理业发展报告（2023）》显示，2022年保险资金在资产配置方面呈现出稳健的投资策略，主要集中在固收类资产。其中，利率债、信用债和银行存款三项的合计占比约为52.2%。 从投
中国保险资产管理业协会近期发布的《中国保险资产管理业发展报告（2023）》显示，2022年保险资金在资产配置方面呈现出稳健的投资策略，主要集中在固收类资产。其中，利率债、信用债和银行存款三项的合计占比约为52.2%。
从投资增速来看，组合类产品（固收类）、现金及流动性资产以及投资性房地产三类资产的投资规模增速最为显著，均超过20%。值得注意的是，股权投资在保险资金中的配置比重已超越股票，成为第四大资产配置类别。
报告指出，2022年保险公司综合/财务投资收益率较前一年有所下降，且财务投资收益率普遍高于综合收益率。具体来看，财务投资收益率主要集中在3%以内区间。
截至2022年末，中国保险行业总资产达到27.15万亿元，同比增长9.08%，保险资金运用余额为25.05万亿元，同比增长7.85%。参与报告综合调研的保险公司共有196家，涉及投资资产合计23.86万亿元，同比增长9.96%。
从机构类型来看，寿险公司对利率债和信用债配置比例较高，分别占比约30.7%和13.9%；产险公司则更倾向于信用债、银行存款和利率债，占比分别为18.7%、14.8%、13.1%。集团公司以股权投资为主，占比约38.3%。再保险公司的债券投资占比接近五成，信用债、利率债分别占比28.5%、14.4%。
从大类资产配置结构来看，保险资金整体仍保持以利率债、信用债和银行存款（含现金及流动性资产）为主的配置格局，合计占比约为55%，同比基本持平。细分资产方面，现金及流动性资产占比为4.3%，银行存款8.5%，债券42.2%，股票7.5%，公募基金（不含货基）5.4%，股权投资占7.8%，债权投资计划5.5%，组合类保险资管产品5.1%，信托计划5.7%，境外投资占比约2%。
从资产规模增长来看，组合类产品（固收类）、现金及流动性资产以及投资性房地产三类资产的投资规模增速最快，分别达到36.52%、21.71%和20.85%。2020-2022年间，利率债占比上升了6.2个百分点，组合类产品（固收类）上升了0.9个百分点；信用债与信托计划的占比则分别下降了3.1和2.1个百分点。
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